2025年11月27日

星期四

澳洲财经要闻

澳洲 10 月消费者物价指数（CPI）再度超预期，市场押注澳联储更倾向加息

10 月通胀再度回升至 3.8%，核心通胀升至 3.3%，全面高于市场预期，房租、食品、医疗服务及本地旅行是主要推动力。数据强化市场对服务通胀黏性的担忧，也加深澳联储对经济产能紧张的判断。全球领先的金融服务公司瑞银（UBS）、摩根大通（JPMorgan）等机构表示，澳联储下一步行动更可能是加息而非降息，最快或在 2026 年开始。市场已基本排除短期降息的可能性。

APRA 推出高杠杆房贷上限，以遏制投资性借贷风险

澳洲审慎监管局（APRA）宣布自 2026 年 2 月起，银行须将债务收入比（DTI）≥6 倍的新增房贷占比限制在 20% 以内，并对自住房与投资者贷款分别计算。监管机构指出，目前仅少数银行接近该上限，但随着投资性贷款在第三季度激增 13.6% 至历史新高，风险正在累积。澳洲审慎监管局表示，如投资者高杠杆借贷继续上升，或贷款标准出现松动，将考虑进一步的宏观审慎工具，包括对投资者贷款的额外限制。虽然短期影响有限，此举体现监管层对房贷质量及金融稳定的更高警觉，未来或对房市投资需求与银行风险偏好产生约束。

企业更倾向股份回购，ASX 股息率降至近历史低位

《澳洲金融评论》指出，越来越多企业选择回购而非派息，使澳洲证券交易所整体股息率降至约 3.2%，接近历史低点。回购的吸引力来自其对每股盈利的直接提升效果，以及管理层认为公司估值偏低的信号作用。同时，在高成本与需求波动的环境下，回购较固定派息更具财务灵活性。此趋势对投资者结构影响显著：收益型投资组合面临分红减少压力，而主动型机构更关注企业资本效率和长期回报质量。分析认为，若盈利增长维持温和、经济前景不明朗，回购倾向可能在未来数季持续。

澳洲第三季度资本支出大幅超预期，投资动能显著改善

澳洲统计局（ABS）披露第三季度私人资本支出季增 6.4%，远高于市场预期的 0.5%，设备与机械投资更大增 11.5%，为近年最强表现之一，显示企业在供应链改善与产能需求回升背景下加速投入。企业对 2025/26 财年的资本支出计划亦由 $1748 亿澳元上调至 $1913 亿澳元，反映制造业、资源业与服务业均在扩大中期投资布局。尽管高利率仍抑制部分融资活动，但强劲的资本支出或将成为 2026 年经济增长的关键支撑，部分对冲消费放缓与房地产低迷的压力，且有望改善生产率与就业。

S&P ASX 200指数

收盘价 8,617.3点

涨跌幅 +10.8 点，+0.13%

市场概况

澳股周四小幅收高，实现连续第四日上涨，ASX200 上涨 0.13%，但收盘远低于盘中高位。11 个板块中有 9 个上涨，市场广度略为正面（+1.1:1），大盘股表现明显落后。科技股领涨，WiseTech、Catapult 获券商上调评级，Technology One 与 Xero 反弹。医疗保健持续受强劲交易更新支持，Ramsay、Sonic 与 Ansell 推动板块走强。非必需消费板块分化，Temple & Webster 昨日大跌后反弹，Light & Wonder 在美股退市前持续攀升，Harvey Norman 因多家券商下调评级而下跌。原材料涨跌互现，贵金属走强，但铁矿与锂股承压。能源板块大幅下跌，油气、铀与煤炭类股在俄乌和平谈判相关消息下普遍走弱。国债收益率自前一日大幅上行后回落，3 年期与 10 年期分别下跌 3 个基点至 3.85% 与 4.50%。

板块表现

焦点澳股

领涨个股

领跌个股

ASX200 指数技术面

当前指数较 50 日均线（8,835）低 2.5%。当前指数较 200 日均线（8,499）高 1.4%。50 日均线上方个股：78 只（39%）。200 日均线上方个股：119 只（60%）。

外汇市场

更新于澳洲时间下午4:25，2025年11月27日

数据来源：ASX, AFR, Bloomberg, Reuters, StreetAccount

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