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半导体行业这两年日子不算差，2024年全球销售额突破6000亿美元，同比增长近两成，不少公司都跟着喝到了汤。

可有家叫创耀科技的企业，偏偏反着来。

2025年前三季度，公司营收同比大降32.10%，扣非净利润也下滑23.31%。

最让人意外的是第三季度，扣非净利润才52.65万元，同比骤降92.10%。

行业暖风阵阵，这家公司咋就越吹越冷？

先看看这老本行接入网业务到底出了啥问题。

要说业绩下滑的主力，还得是接入网业务。

2025年前三季度，这块收入才6416.77万元，比去年同期少了1.36亿元。

算下来，公司收入下降的部分里，98.84%都是接入网业务贡献的。

这业务咋就突然“哑火”了？

公司证券部的人倒是说了大实话，运营商市场相关芯片正处于去库存周期，客户需求上不来。

加上中美贸易摩擦影响，大客户那边的订单波动不小。

想在国内市场多找点机会？难。

市场就那么大，竞争早白热化了，新客户哪是说拉就能拉来的。

老业务掉链子，直接连累了利润。

第三季度净利润下滑，不光是收入少了，信用减值损失、资产减值损失计提也添了乱，期间费用还在涨。

不过有个点挺有意思，经营活动现金流净额倒是由负转正了，前三季度5055万元，去年同期还是-1.59亿元。

可能是去库存阶段，钱收得快了些，但这现金流好转能持续多久，还得打个问号。

再说说公司押宝的两个新方向，传统业务不行，总得找新出路，创耀科技把目光投向了星闪芯片和EtherCAT工业通信芯片。

这俩能成为救命稻草吗？

先看星闪芯片。

这是个双模产品，集成了2.4GHzSLE和BLE的SoC解决方案，协议栈、RF电路啥的都整合进去了，主打高集成度和稳定性。

能用在PC配件、物联网智能终端上，现在无线鼠标、扫地机器人、智能音箱这些终端已经有落地产品了。

2025年前三季度出货量和合作客户数确实在涨，但这业务还在市场培育阶段，想靠它挑大梁，短期内有点难。

另一个是EtherCAT工业通信芯片。

这技术有个绝活，分布式时钟性能超强，微秒级就能同步控制十几个运动轴。

对人形机器人来说，运动轨迹联动、灵巧手做精细动作，都离不开这东西。

全球EtherCAT节点数量已经突破8800万，2024年新增1100万个，市场盘子不小。

公司也没闲着，跟工业总线I/O模块商、电机驱动器厂商这些产业链伙伴搭了伙，想构建个协同生态，目标很明确，在机器人通信芯片赛道分杯羹，打造第二增长曲线。

现在的通信芯片行业，有点像挤公交。

传统市场早就坐满了人，想上车得找新的站位。

AIoT、机器人、工业自动化这些新兴领域，对高可靠、高精度通信芯片的需求正往上冲，算是打开了新的窗口期。

星闪芯片赶上了短距无线通信技术的发展趋势，作为新兴标准，竞争优势还是有的。

EtherCAT芯片更不用说，工业自动化、机器人产业一火，需求自然跟着涨。

但创耀科技想靠这俩翻身，挑战也不少。

技术得持续突破，研发投入不能停，不然产品跟不上市场需求，啥都白搭。

市场培育也得有耐心，新兴业务从投入到盈利，周期长不说，中间还可能出各种幺蛾子。

还有产业链协同，跟伙伴们的合作够不够深、够不够广，直接影响生态能不能建起来。

说到底，创耀科技现在正站在转型的十字路口。

老业务还在泥潭里挣扎，新业务刚发芽，能不能长成大树不好说。

对投资者来说，得盯紧几个关键点，星闪芯片出货量啥时候能放量，EtherCAT芯片能不能拿到头部机器人厂商的大额订单，还有接入网业务啥时候能稳住。

毕竟，转型从来不是拍脑袋就能成的事，得一步一个脚印走扎实了才行。

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